SK海力士赴美上市拟募资1911亿冲击全球IPO前三7月6日全球第二大存储芯片厂商SK海力士正式启动赴美上市的推介程序。据美国证监会文件其拟在美国IPO中发行1779万股美国存托股票按韩国首尔上市股票上周五收盘价计算估计发行净所得约为43.14万亿韩元约合人民币1911亿元、280亿美元。若足额完成将跻身全球历史上规模前三大的IPO。顶级承销团助力头部基金大额认购本次上市承销阵容堪称顶级由高盛、摩根大通、美国银行、花旗四大国际投行联合牵头韩国本土头部券商协同参与。从市场认购反馈来看长线机构释放明确大额认购意向Baillie Gifford、Coatue等全球头部科技成长基金已出具意向函合计计划认购额度最高可达70亿美元占本次募资总规模四分之一。巨额融资投向产能扩建缓解存储供给缺口本轮巨额融资资金将全额投入存储芯片先进产能扩建与核心设备采购。包括韩国龙仁大型半导体晶圆集群一期工厂建设、清州第七代先进封装产线扩容采购阿斯麦EUV极紫外光刻机等高端制造设备扩充HBM高带宽内存产能缓解全球AI大模型、算力服务器产业链的存储供给缺口。全球估值重塑战略上市后有望估值提升市场认为本次赴美上市是SK海力士推动全球估值重塑、拓宽资本渠道的核心战略动作。目前其以未来12个月预期市盈率6.2倍交易低于美国同行美光科技。登陆纳斯达克后有望纳入纳斯达克100指数推动估值向美国同行靠拢。扩产缓解当下紧缺但行业周期风险仍存SK海力士是全球高带宽内存市场三大供应商之一HBM产品订单已排至2027年下半年。公司还计划投资100万亿韩元进行大规模扩产。当前全球HBM供给持续紧缺提前锁定订单使短期不存在严重过剩风险。不过全球半导体行业具备强周期属性若后续AI资本开支放缓存储需求下行将影响公司盈利预期。编辑观点SK海力士凭借技术与市场优势获得资本青睐此次融资扩产可缓解存储缺口。但半导体行业周期性强需警惕AI需求变化带来的风险。
